上一篇文章聊了金融是个服务业，而且金融业应该像小软妹一样，依偎在实体经济的大哥身上让大哥舒服，大哥才有更多的力气和精力去挣钱，然后大哥给金融小妹钱花。金融系统赚钱的正道就是这个，然而，阳光下必然有阴影的一面，它同时也是一个超级赌场，本篇会通俗有趣，用大白话聊透金融市场的概率游戏。开篇：凡是生意必有风险，金融市场中的一切活动，都有可能会亏钱。这其中的变数是“概率”。对于有可能赚钱也可能输钱的局面，只要凑足了三个特点，就可以称之为赌场：概率游戏、不创造直接价值、盈亏无底线。很显然，金玉其外的金融系统，如果治理的不行，制度规则还有监管都不完善，那么它乌烟瘴气的一面，就是超级赌场。一、无限赌场大家肯定一下就想到股市了，股市就是金融赌场中最大的一个，此外还有期货市场、币圈一类的，随机性（不可控）越强，赌桌越大。人类历史的每次股灾，都会有人赚翻有人亏惨，再上个杠杆，就可以把自己的未来和性命都搭进去，金融市场的赌博杀伤力整体看不比线下赌场小。可能有人说，那我把钱存到银行这类操作，也是金融操作，不算赌博吧？这个操作的极限反面就是买彩票，前者配的概率极低，后者赚的概率极低。存款到银行，本质是用0.01%的损失概率换2%收益的小赌。买彩票则是用近乎于0的赢率去换千万倍收益的豪赌。哪怕是最理性的投资，比如你把钱存到银行，即便存的不是货币基金，是实打实的定期存款，依然有极小的概率会把这笔钱亏掉，但是我们仍然会去存，因为这是这个赌场上风险最低的赌局，近乎保本的那种。从感受上讲，似乎银行是我们钱的保管者，像保险箱一样，但是从逻辑上讲，你把钱存到银行，实际上是借给银行，你是银行的债权人，银行给你利息。你想象一下把钱借给狐朋狗友，是不是就有可能收不回来了？把钱存到银行就等于借给银行，只不过银行比烂人靠谱得多。最近几年咱们也有几家银行黄摊子了，得亏咱们盘子大，没直接破产，采取的重组合并消化了。那是不是如果直接破产了，存进去的钱就真的没了？理论上是会这样，但咱的大家长不会允许这种事情发生，原因有二：一来有实打实的存款保险制度，如果你的存款在某家银行低于50万，那50万以内的钱依然可以得到保险赔付，这是安全垫。二来我们体制的好处，懂得懂得，不仅不会像美国搞出斩杀线收割loser，还会尽可能抬高安全线，小百姓的存款更是在保护圈内。买国债是赌国运，买股票是赌庄家良心，买基金是赌基金经理不乱来。再其他的金融市场，就任由概率主宰生死了。不光是投资这事因为概率的存在，而有了赌的成分，自从我自己有了概率意识，我都尽量避免从高楼下走，还有那种即便概率小但是可能损失极大的活动我也不参与，比如蹦极。稍微有点因噎废食的意思。二、概率游戏里的宏观与微观说回到概率这事，有一个第一性原理：自然且均衡的状态下，收益一定与风险正相关。这个问题要看明白，得区分宏观视角和微观视角。原始野人打猎，抓个兔子不至于丧命，但是就够家里人塞个牙缝，但是抓头野猪，甚至搞头野牛，这玩意轻则青一块紫一块，重则东一块西一块。这是在微观视角下的风险与收益成正相关。那宏观视角呢？典型例子就是买行业etf基金，区别于买单独某只行业公司的个股。前者是买宏观趋势，一个行业内的各种利好利空相互抵消，最后留一个行业大势的结果给你，很难暴富，也很难暴亏。而后者，就纯粹的微观操作了。所以说，宏观层面看上去长期能赚钱的营生，自己上手真不一定。聊到这，读者们会明白一个事：所谓风险，就是不可控因素与不可预见情况。比如放贷给张三，没法控制他跑不跑路，也不知道他后面能挣多少钱还的上。风险面大小=不可控因素多寡在股市这个宏观金融市场中，正常状态下，大盘的涨幅可以根据gdp来估计。但是微观层面，对于某只个股，真不好说。之前有个同事有内部消息，而且是强利好，本来坐等涨停，结果一睁眼-5%，为啥呢，因为有更强力的利空消息出来了。所以大部分玩短线的股民，本质都是在赌博，还是那种高风险赌博。那为啥这种赌场还会有人能长期赚到钱？三、庄家与赌神如果有了赌场常胜将军，那要他是伪装了庄家的身份，要么是出老千了玩的信息差，要么就是天生奇才，比如会记牌和心理战术一类的。同样的道理，在金融市场中，赚到超出常规回报大钱的只有三类，前两类本质是信息差或认知差，第三类则是权力差：1.出老千，弄虚作假，利用真假消息炒作概念，或者利用假资质，假材料搞金融诈骗，这类操作的本质都是用假信息来制造套利空间。这些年有一个玩法挺出名，还出了一种畸形职业，叫职业背债人，通过和银行的工作人员狼狈为奸，里应外合把干净的素人拿去贷款买房，然后房款流入小团体腰包分赃。2.制度政策或信息差套利，这种说白了就是趁别人不知道先到先得，或者是众人皆醉我独醒。比如在美国次贷危机中，提前去做空房地产债券的那伙人。还有一个自媒体大v叫猫笔刀，我看了一段时间他的文章，虽然没太看懂他怎么起家的，但能看出这人是比较专业的套利者，属于对信息差很敏锐，对政策制度套利空间很有钻研的那种。3.权力分配，庄家就在这类里，通过权力获取金融暴利的，一定伴随着寻租，不然人家为什么分他那么多钱？比如先以工业用地的低价拿到地，再找关系，把它改成商业用地，你可能会说这算啥金融操作？这本质上是土地金融，在商业用地房地产上开花结果获取暴利。还有就是股权融资的操作，100%能赚大钱的标的只给关系户，外人买不到。单独说说量化交易这个，他的本质是拼速度，最快得到一手交易状态信息，最快做出判断，最快伸出镰刀，然后事了拂衣去，深藏功与名。咱们有点小闲钱理财投资的，可以对号入座看看自己的情况，如果这三类都沾不上，如果玩高风险的，长期看大概率是韭菜炮灰。结语：散户韭菜如果长期搞高风险投资，一定会被“盈亏同源”的铁律制裁，今天赚了后，只要不下牌桌，就可能输回去，明天赔了后，又会想着后天赚回来。盈亏同源的本质是“赌博”。如果非要去搞高风险投资，如果是为了心跳刺激，那我没啥好说的，如果是为了生活，那一定要想清楚能不能承担可能出现的损失。当你凝视深渊的时候，深渊也在凝视你。本篇完。如果喜欢，请双击点赞支持一下。点个关注不迷路~ 记得星标不错过。
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